針對玻璃行業(yè)去產能，政府始終未出臺過類似鋼鐵、煤炭和電解鋁行業(yè)去產能那樣的具體實施細則，過往的相關政策文件對玻璃供給端的影響均十分有限。目前玻璃供給側改革仍基本處于紙上談兵階段，并且低行業(yè)集中度下依靠行業(yè)自律限產的難度也很大。

 

　　“金九銀十”后或迎來本輪玻璃需求端的走弱拐點

 

　　商品房銷售對玻璃需求端的拉動存在一年到一年半的滯后期，我們判斷“金九銀十”后玻璃需求端很可能明顯走弱。并且如果9月玻璃銷量數(shù)據(jù)顯示下游終端的消化能力明顯不及預期的話，該拐點或會提前，投資者需密切關注“金九銀十”的實際銷售情況。

 

　　生產線日熔量繼續(xù)上行空間有限，但短期也難明顯收縮

 

　　環(huán)保對玻璃供給端整體影響有限，因為在燃料端改造期間生產線也不用停產。當前浮法玻璃在產日熔量明顯超過往年同期，繼續(xù)上行的空間有限，現(xiàn)階段玻璃廠家對新建或冷修生產線的點火投產已經較為謹慎。但我們判斷短期產量也難出現(xiàn)明顯收縮?，F(xiàn)階段庫存壓力始終未凸顯，但隨著后市房地產市場對玻璃需求端的支撐作用轉弱，在當前的高產量水平下，庫存壓力也將逐漸顯現(xiàn)。